減持空頭倉位，南昌角鋼助推了價格回升

    目前宏觀政策偏暖，央行降準落地，釋放1.2萬億長期資金，南昌角鋼市場流動性有望邊際寬松;同時隨著地產政策底出現，終端需求有邊際修復預期。不過近期關于恒大美元債違約的消息也在不斷發酵，由此帶來的一系列連鎖反應難以迅速消除。因此，僅依賴于消息面等利好預期提振，進而推動反彈的基礎并不牢固。在需求淡季的大環境下，下游終端還是持謹慎觀望態度，主要以按需采購為主，庫存多的商家也還是以去庫保成交為主。綜合考慮，此輪反彈高度和時間面臨不確定性，建議貿易商謹慎追漲。

      南昌角鋼市場平穩運行，考慮到環保督察導致焦企開工率難有提升，部分鋼廠限產力度較大影響焦炭需求，短期鋼焦雙方僵持的格局難改。隨著期貨盤面持續飄紅，成材小幅拉漲，廢鋼市場信心得到有效提振，近日國內市場穩中偏強運行。

    前期鋼材價格大幅下跌后，市場看跌情緒基本釋放完畢，商家開始頻繁入場抄底;最后，從供需面數據看，供應持續處于低位，同時庫存維持下降趨勢，消費韌性偏強，對價格形成支撐�！�

　　而期貨市場除了供需方面因素外，還受到了期限之間貼水價差過大和多空持倉頭寸的影響。五礦期貨行業分析師趙鈺表示：“房地產融資端有所放松是本輪市場反彈的基礎，在政策暖風下市場需求預期好轉。同時期現市場基差較大，由于前期市場對下游需求預期過度悲觀，期貨合約與往年相比貼水較多，此次市場悲觀情緒緩和后，期貨貼水開始修復，價格開始反彈�！�

　　另外，趙鈺表示：“今年主力合約持倉長期居高不下也是行業關注熱點，前期多空雙方較為堅持，此次下游預期好轉后，無交割能力的產業客戶開始減持空頭倉位，也助推了價格回升�！�

　　而對于鋼材價格周五的回落，分析師認為主要是受到國家發展改革委價格司再次對煤炭市場價格形成機制調研會議的消息影響下，  南昌角鋼期貨主力合約跌停的連帶。