多因素共振支撐了南昌角鋼期價延續反彈
               

    多因素共振支撐了南昌角鋼期價延續反彈：爐料期現貨價格持續走高，繼續提高煉鋼成本，疊加國際油價大幅反彈以及下游開工項目總投資環比大幅增加，支撐螺紋鋼期價走高。

   
    目前市場已陸續進入冬儲階段，市場關注重點也由常規供需情況向冬儲轉移，后期重點關注冬儲情緒以及庫存結構變化，以及華北鋼企生產節奏和進度，后續隨著需求的季節性走弱，產量的回升水平將決定冬季累庫的空間以及現貨價格的支撐力度。

　　不過，雖然下游終端節前備貨意愿較強、原料端價格提漲，加上最近公布的基建項目投資落地情況樂觀，給 南昌角鋼多頭資金帶來一定想象空間，但隨著近期期貨盤面不斷抬高，追高風險也在加大，謹慎過度樂觀。

　　此外，從供應端看，雖然不同機構統計的產量數據近期略有波動，但產量趨增或仍是大方向。據統計，截至1月12日當周的高爐開工率為80.66%，周環比上升0.44%，月環比回升4.35%。隨著唐山等地重污染天氣預警10日解除，當前唐山地區35家調坯型鋼企實際開工率為70.21%，產能利用率繼續走高至70.50%;且因為終端需求疲弱，本周調坯型鋼廠成品庫存環比增加24.74%，至58.19萬噸。

　　加上市場預期對當前螺紋盤面價格下套保壓力增加的擔憂，鋼價上行的驅動或正在減弱。從盤面表現看， 南昌角鋼主力合約期價12日夜盤時段，短暫回落，持倉在前一交易日減倉近3萬手基礎上，繼續減倉超1萬手。