南昌槽鋼期貨走高，現貨彷徨                      

　從行業面看，在高爐復產的拉動下，在 南昌槽鋼廠節前補庫的推動下，近期原料價格上漲速度超出預期：進口鐵礦石重返高位，焦炭第二輪提漲落地，廢鋼價格整體上揚——成材價格滯漲，生產成本大幅提升，鋼廠拉高冬儲價格，向下游轉嫁壓力。展望后期，如果需求通暢，這種壓力就能轉變成漲價的動力，反之則會累積成新的風險。一邊是確定性的相對高價，一邊是不確定性的下游需求，其間還有資本市場的擾動，對經銷商而言，能夠回旋的空間很小。

　　回首本周，期貨持續回升，現貨跟進乏力，鋼廠重整旗鼓，商家猶豫不決。從行情走勢看，全國各地表現分化：在北方，需求近乎停滯，鋼廠協力漲價；在南方，產量有所恢復，價格難以拔高；南北市場相互參照，區域價差沒有拉大�？傮w來看，北方全面冬儲，鋼廠主動托市；南方需求減弱，價格上下兩難。本周黑色系期貨再次走強， 南昌槽鋼現貨市場徘徊不前，原料價格出現上漲，終端需求漸行漸弱，商家選擇隨波逐流。

　　 南昌槽鋼期貨走高，現貨彷徨，成本上移，供應增加，這是本周市場的主要特色；接下來，預計終端需求還會下降，投機需求很難進場，資本市場不甘平靜，現貨價格小幅震蕩�？梢钥吹�，當前鋼價處于“躺平”階段：供給向上，剛需向下，廠家強勢，商家被動。

　　對于上海地區而言，市場行情仍未走穩：需求下降，出貨困難；期貨逞強，現貨抗跌。當前的利好因素主要有：原料價格上漲，冬儲價格偏高，庫存回升較慢；利空因素主要是：需求繼續下滑，資金回籠不暢，投機需求受限。筆者以為，本周鋼價震蕩運行，是受到期貨市場的拉動，是廠家托舉的結果，也是供需博弈下的動態平衡。預計下周上海市場還會延續這樣的走勢，期間需要關注的是：政策的風向，期貨的漲跌， 南昌槽鋼供應的強度。