需求回暖繼續，預期南昌扁鋼推高價格

     南昌扁鋼的需求回暖進度確實緩慢，但季節性回暖趨勢不變，市場關注點重回需求回暖的節奏和力度。本周供應端預計繼續回升至298萬噸，但單周增幅相對有限，或不及接下來的需求回暖進度。氣溫回升也在一定程度為接下來的需求釋放創造有利條件。

短期內礦價將以小幅回調為主，但后期受需求季節性恢復和國外價格高企等因素影響，價格整體仍將震蕩上行。

本周預計焦炭和鐵水產量繼續回升，南昌扁鋼自身基本面仍無太大矛盾點，總體處于緊平衡狀態，但不少焦炭庫存轉移至港口端，近期港口持續累庫，山東兩港庫存使用率從50%多飆升至70%，處于較高水平，貿易商心態多謹慎樂觀。

焦煤端國內外價差倒掛同樣嚴重。短期內，期待進口海運煤來滿足國內逐漸增加的焦煤需求恐難以實現，受國際局勢影響較小的蒙煤或是更為值得期待的進口補充。

供需方面：從庫存數據來看，受原材料價格大漲的因素，近一周的南昌扁鋼需求有所放緩。房地產寬松的信號頻出，市場看多情緒高漲，近期有望促進房地產需求增加，帶動建材采購。此外，重大工程項目開工也將會有陸續的鋼材訂單生成，利好中長期鋼價。

   政策方面：穩定原材料價格仍然是國家近期發力的重心，一方面加大焦煤焦炭的供應，一方面快速穩定鐵礦石國內供給。在多部門的配合下，原材料價格有望繼續下降。

   成本方面：國際原油價格下跌，有望降低工業生產成本。比如鐵礦石，目前我國仍然以進口澳大利亞和巴西的鐵礦石為主，油價下降有助穩定國際運價，進而利空鐵礦石價格。

   因此，預計明日南昌扁鋼價將會繼續下跌，但回調幅度有望縮窄。